Российский рынок розничной торговли переживает эпоху консолидации, где крупные игроки стремятся укрепить свои позиции, поглощая конкурентов и расширяя присутствие в различных сегментах. Алексей Мордашов, владелец «Севергрупп» и один из богатейших российских предпринимателей, активно наращивает свои активы в ретейле. Недавние сообщения о возможной покупке гипермаркетов сети «Магнит» компанией «Лента» (основной акционер — «Севергрупп»), а также приобретение сетей «Улыбка радуги», «Монетка» и «Утконос» вызывают вопросы о стратегических целях Мордашова.
Согласно Bloomberg Billionaires Index от декабря 2024 года, состояние Мордашова составило $25,3 млрд, что позволило ему занять второе место среди богатейших россиян. Он сделал себе имя в металлургии, управляя «Северсталью» — одной из крупнейших сталелитейных компаний России. Однако с 2019 года он активно диверсифицирует свой портфель, вкладываясь в розничную торговлю. В апреле 2019 года «Севергрупп» приобрела 41,9% акций сети гипермаркетов «Лента» за $730 млн, увеличив долю почти до 80%. В 2022 году последовала покупка онлайн-ретейлера «Утконос» за 20 млрд рублей, а в 2023–2024 годах — сети «Монетка» (2100 магазинов) и «Улыбка радуги» (1535 точек). Теперь, согласно сообщениям СМИ, «Лента» рассматривает покупку гипермаркетов «Магнита», чья общая стоимость оценивается в 100 млрд рублей.
Почему ретейл
Металлургия — циклическая отрасль, зависящая от мировых цен на сырье и геополитических факторов. Ретейл, напротив, считается более стабильным сектором с устойчивым спросом, особенно в сегменте продуктов питания. Как отметил управляющий партнер Colliers International Николай Казанский, высокие цены на металл в 2019 году позволили Мордашову аккумулировать значительные средства, которые он направил на инвестиции в ретейл как перспективную отрасль с потенциалом роста.
Приобретение «Ленты», «Монетки» и «Улыбки радуги» позволяет «Севергрупп» охватить различные сегменты розничной торговли: гипермаркеты, магазины у дома и косметику. Покупка гипермаркетов «Магнита» усилила бы позиции «Ленты» в крупноформатной торговле, где она уже занимает третье место по выручке после X5 Retail Group и «Магнита». «Утконос» дополняет портфель онлайн-сегментом, а «Улыбка радуги» — специализированной розницей, что создаёт возможности для кросс-продаж и оптимизации логистики. Покупка «Утконоса» и интерес к гипермаркетам «Магнита» отражают ставку Мордашова на развитие омниканальных продаж. В условиях роста онлайн-торговли интеграция офлайн- и онлайн-каналов становится ключевым фактором успеха. Консолидация активов в ретейле позволяет «Севергрупп» усилить переговорные позиции с поставщиками, оптимизировать затраты и увеличить долю на рынке. Покупка гипермаркетов «Магнита» может быть шагом к созданию крупнейшего игрока в сегменте гипермаркетов, что особенно важно в условиях ухода иностранных ретейлеров, таких как Metro и Auchan, из России.
Недавняя сделка по покупке «Азбуки вкуса» сетью «Магнит», контролируемой «Марафон групп» Александра Винокурова, стала неожиданным поворотом. В феврале 2025 года СМИ сообщали, что «Севергрупп» Мордашова ведёт переговоры о покупке «Азбуки вкуса» за 35–40 млрд рублей. Однако «Магнит» и «Марафон групп» перехватили актив, что, по мнению некоторых источников, стало результатом политических и деловых манёвров Винокурова, обладающего значительными связями.
Александр Винокуров — президент и совладелец «Марафон групп», основанной в 2017 году. Его компания активно наращивает присутствие в ретейле: в 2018 году «Марафон групп» приобрела 11,82% акций «Магнита», а к 2021 году увеличила долю до 29,2%, став крупнейшим акционером. В 2024 году «Марафон групп» стала совладельцем сервиса доставки Grow Food, что усилило её позиции в сегменте здорового питания. Винокуров, известный своими связями (включая родство с главой МИД Сергеем Лавровым и деловое партнерство с семьей главы «Ростеха» Сергея Чемезова), обладает репутацией эффективного переговорщика, способного использовать политический ресурс для достижения бизнес-целей.
СМИ указывают на ослабление политических позиций Мордашова, связанное с его неоднозначной позицией по вопросам внешней политики и отсутствием явной поддержки текущей линии Кремля. В то же время Винокуров, благодаря своим связям, мог получить преимущество в переговорах. Упоминание о «случайном» появлении «Марафон групп» в сделке с «Азбукой вкуса» наводит на мысль о возможной закулисной игре, где политический вес сыграл ключевую роль.
«Азбука вкуса» — премиальный бренд с сильной репутацией в Москве и Санкт-Петербурге. Финансовые показатели «Азбуки вкуса» за первое полугодие 2024 года демонстрируют рост EBITDA в 2,7 раза до 2,35 млрд рублей и выручки на 21% до 48 млрд рублей.
Алексей Мордашов традиционно позиционировал себя как бизнесмен, избегающий активного участия в политике. Его поддержка интеграции с Западом и инвестиции в зарубежные активы (например, покупка металлургических компаний в Европе и США) сделали его важным игроком в диалоге с международным бизнес-сообществом. Однако в условиях изменившейся геополитической ситуации его позиция вызывает вопросы. Упоминание в СМИ о «неудавшемся экзамене на верность Родине» и назначение губернатора Вологодской области Георгия Филимонова как «профессора для пересдачи» подчёркивают давление, с которым сталкивается Мордашов.
Утрата «Азбуки вкуса» в пользу Винокурова может быть не только деловым, но и политическим сигналом. Винокуров, благодаря своим связям, демонстрирует способность оперативно реагировать на рыночные возможности, тогда как Мордашов, возможно, теряет влияние в ключевых кругах. Упоминание о наблюдении Кремля за действиями Мордашова указывает на то, что его дальнейшие шаги в бизнесе будут оцениваться не только с точки зрения экономической целесообразности, но и с учётом политической лояльности. Александр Винокуров, чья «Марафон групп» активно наращивает активы, представляет собой нового типа игрока — молодого, амбициозного и обладающего мощным административным ресурсом. Его успех в сделке с «Азбукой вкуса» подчёркивает, что в текущих условиях политические связи могут играть решающую роль.
Сообщения о переговорах «Ленты» с «Магнитом» о покупке гипермаркетов вызывают интерес, но остаются на уровне слухов. Сумма сделки оценивается в 100 млрд рублей. Для «Магнита» это шаг к оптимизации бизнеса: компания фокусируется на магазинах у дома, которые требуют меньше инвестиций и обеспечивают более высокую маржинальность. Для «Ленты» покупка гипермаркетов — возможность укрепить лидерство в крупноформатной торговле. Приобретение гипермаркетов «Магнита» сделает «Ленту» крупнейшим игроком в сегменте гипермаркетов, что позволит ей диктовать условия поставщикам и конкурировать с X5 Retail Group. Интеграция гипермаркетов «Магнита» с «Лентой» и «Утконосом» может повысить эффективность логистики и маркетинга, ну и, успешная сделка станет репутационной победой для Мордашова, демонстрирующей его способность реализовывать крупные проекты.
В Вологодской области могли построить завод Tesla
Но не все так просто. Во-первых, сумма в 100 млрд большая, что может способствовать увеличению долговой нагрузки «Севергрупп». Во-вторых, Винокуров может обыграть Мордашова. А в-третьих, необходим вердикт ФАС. Это может как минимум затянуть, а может и завернуть процесс.
Подпишитесь на нашу группу ВК: https://vk.com/meridian35ru
